Είναι οι χρυσές θεωρήσεις μια χρυσή ευκαιρία για οικονομική ανάπτυξη;

Τα μισά από όλα τα κράτη μέλη της ΕΕ, μαζί με το Ηνωμένο Βασίλειο, φιλοξενούν προγράμματα «χρυσή βίζα» ή «κατοικία ανά επένδυση» (RBI), τα οποία προσφέρουν άδειες διαμονής σε επενδυτές. Το δικαίωμα διαμονής σε μια χώρα μπορεί να επεκταθεί για πολλούς λόγους, αλλά τέτοια συστήματα συχνά αυξάνουν τα φρύδια επειδή η επένδυση είναι «αρνητική». Για να πληροί τις προϋποθέσεις, ένας επενδυτής αποθηκεύει τα χρήματά του στη χώρα – συνήθως περίπου 250.000 ευρώ περίπου σε ακίνητα, κρατικά ομόλογα ή επιχειρηματικές επενδύσεις.

Αυτά τα κανάλια διαχωρίζονται από επιχειρηματικά ή επιχειρηματικά προγράμματα, τα οποία απαιτούν «ενεργή» συμμετοχή στις επενδύσεις, δηλαδή εκτός από το οικονομικό κεφάλαιο, ο αιτών συμβάλλει επίσης στο ανθρώπινο κεφάλαιο της χώρας. Οι χρυσές βίζες διαφέρουν επίσης από τα «χρυσά διαβατήρια» Ιθαγένεια με επένδυση Προγράμματα επειδή αυτό που προσφέρεται είναι η διαμονή, όχι η ιθαγένεια. Όσοι αναζητούν χρυσή βίζα τείνουν να είναι πρόσφατα πλούσιοι από έξω από τον βόρειο κόσμο, με τους Κινέζους να υπολογίζονται μισή παραγγελία.

Φαινομενικά, τα χρυσά προγράμματα θεώρησης έχουν δημιουργηθεί για την κάλυψη των οικονομικών αναγκών – αλλά είναι; Κατηγορήθηκαν ότι ήταν δίκαιοι Τα συμπτώματα του νεοφιλελευθερισμού ίσως αυτό αποσταθεροποιεί την αγορά ακινήτων και φέρτε Αρνητικές συνέπειες για τη συνολική οικονομία. Αναλύοντας τα νέα δεδομένα με τον Yusuke Tsuzuki, διερεύνησα τα οικονομικά περιουσιακά στοιχεία και τα αποτελέσματα κατοικίας μέσω επενδυτικών προγραμμάτων στην Ευρωπαϊκή Ένωση, συμπεριλαμβανομένου του Ηνωμένου Βασιλείου κατά τη διάρκεια της θητείας του. Η μελέτη είναι μέρος της πρώτης συστηματικής έρευνας του Εκμεταλλεύομαι Και το Αποτελέσματα αυτών των προγραμμάτων στην Ευρώπη.

Σχήμα 1. Προγράμματα παραμονής ανά επένδυση (RBI) στα κράτη μέλη της ΕΕ έως το 2020

Επί του παρόντος, τα προγράμματα προσελκύουν περίπου 3 δισεκατομμύρια ευρώ επενδύσεων στην Ευρωπαϊκή Ένωση ετησίως. Ωστόσο, οι επιστροφές δεν κατανέμονται ομοιόμορφα. Τα περισσότερα χρήματα πηγαίνουν στην Ελλάδα, την Πορτογαλία και την Ισπανία, το καθένα παίρνει περίπου 750 εκατομμύρια ευρώ μέσω των προγραμμάτων. Το Ηνωμένο Βασίλειο, το οποίο εγκατέλειψε πρόσφατα την Ευρωπαϊκή Ένωση, συγκεντρώνει επίσης παρόμοιο ποσό κάθε χρόνο. Δεν διακυβεύεται μόνο τσέπη.

Σχήμα 2. Έσοδα ανά χώρα

Πηγές: Βουλγαρία: Επένδυση στη Βουλγαρία. Εσθονία: Συμβούλιο αστυνομίας και συνοριακών περιπολιών. Ελλάδα: Επιχείρηση Ελλάδα. Ουγγαρία: Γραφείο Μετανάστευσης και Άσυλο. Ιρλανδία: Υπουργείο Δικαιοσύνης και Ισότητας. Λετονία: Γραφείο Υπηκοότητας και Μετανάστευσης. Λουξεμβούργο: Υπουργείο Εξωτερικών και Ευρωπαϊκών Υποθέσεων. Κάτω Χώρες: Τμήμα Μετανάστευσης και Υπηκοότητας. Πορτογαλία: Τμήμα Μετανάστευσης και Συνόρων. Ισπανία: Υπουργείο Εργασίας και Μετανάστευσης Ηνωμένο Βασίλειο: Υπουργείο Εσωτερικών.

Τι κάνει τις χώρες να καταφεύγουν σε χρυσές θεωρήσεις ως πηγή εισοδήματος; Κατά την ανάλυση παλινδρόμησης, διαπιστώσαμε ότι οι χώρες έχουν ήδη ξεκινήσει προγράμματα μετά την οικονομική παλινδρόμηση και είναι πιο πιθανό να το κάνουν μετά από οικονομικές κρίσεις. Τείνουν επίσης να επιλέγουν επενδυτικές επιλογές σχεδιασμένες για να καλύψουν τις οικονομικές ανάγκες. Συγκεκριμένα, η μείωση της αύξησης του ΑΕΠ δεν σχετίζεται με περαιτέρω περιορισμούς, αλλά το αντίθετο. Δηλαδή, οι κυβερνήσεις με αδύναμες οικονομίες είναι πιο πιθανό να δρομολογήσουν χρυσά καθεστώτα θεωρήσεων, υποδηλώνοντας ότι αντιμετωπίζονται ως πιο οικονομικά εργαλεία από αυτά της μετανάστευσης.

Επιπλέον, δεν έχει σημασία αν η πολιτική αριστερά ή η δεξιά είναι στην εξουσία: κυβερνήσεις από όλο το πολιτικό φάσμα εφαρμόζουν τα προγράμματα. Οι χώρες δεν ξεκινούν προγράμματα επειδή τα έχουν άλλα: δεν υπάρχει επίδραση μόλυνσης. Διαπιστώσαμε επίσης ότι οι επενδυτές, όταν ψωνίζουν για επιλογές, συμπεριφέρονται περισσότερο σαν τουρίστες και επιχειρηματίες που προσανατολίζονται στο κέρδος και όχι μετανάστες. Οι συνθήκες που σχετίζονται με τη μακροπρόθεσμη ποιότητα ζωής δεν ήταν σημαντικές, ενώ ο τουρισμός και η πιθανότητα κέρδους από την επένδυση ήταν. Οι επενδυτές μοιάζουν περισσότερο με κινητούς “ευέλικτους πολίτες” που χρησιμοποιούν το λογισμικό για να πολλαπλασιάσουν τις επιλογές και τα χρήματά τους, αντί να το χρησιμοποιούν ως εργαλείο μετανάστευσης.

Τι γίνεται με τον οικονομικό αντίκτυπο; Σε ορισμένες χώρες, τα προγράμματα αντιπροσωπεύουν μεγάλο μέρος των ΑΞΕ. Στη Λετονία και την Πορτογαλία, τα συστήματα χρυσών θεωρήσεων έχουν φέρει πάνω από το 10% των ΑΞΕ με την πάροδο του χρόνου και στην Ελλάδα έχει ξεπεράσει το 7%. Ωστόσο, εάν έχουμε κατά νου, οι αριθμοί είναι λιγότερο ελκυστικοί: σε αυτές τις χώρες, οι ΑΞΕ αντιπροσωπεύουν μόνο ένα μικρό ποσοστό της συνολικής οικονομίας. Πράγματι, τα έσοδα από προγράμματα σε καμία χώρα δεν παράγουν περισσότερο από 0,3 τοις εκατό του ΑΕΠ. Ως εκ τούτου, υπάρχει μικρός κίνδυνος μακροοικονομικής αποσταθεροποίησης της εθνικής οικονομίας.

Σχήμα 3: Διαμονή ανά επένδυση (RBI) ως λόγος άμεσων ξένων επενδύσεων (ΑΞΕ) και ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕγχΠ)

Πηγές: Βουλγαρία: Επένδυση στη Βουλγαρία. Ελλάδα: Επιχείρηση Ελλάδα. Ιρλανδία: Υπουργείο Δικαιοσύνης και Ισότητας. Λετονία: Γραφείο Υπηκοότητας και Μετανάστευσης. Πορτογαλία: Τμήμα Μετανάστευσης και Συνόρων. Ισπανία: Υπουργείο Εργασίας και Μετανάστευσης Eurostat: Άμεσες ξένες επενδύσεις. Παγκόσμια Τράπεζα: Ακαθάριστο εγχώριο προϊόν.

Τι γίνεται με την ακίνητη περιουσία; Πολλοί ανησυχούν ότι η διαμονή μέσω επενδυτικών προγραμμάτων μπορεί να κάνει τους κατοίκους της περιοχής άστεγους. Τα ευρήματά μας δείχνουν ήδη ότι όταν οι επενδυτές έχουν πολλές επενδυτικές επιλογές, σχεδόν πάντα επιλέγουν ακίνητα και όχι δυνατότητες όπως αμοιβαία κεφάλαια, τραπεζικές καταθέσεις, κρατικά ομόλογα και φιλανθρωπικές συνεισφορές. Για να διερευνήσει πραγματικά τον αντίκτυπο στην αξία των ακινήτων, απαιτεί δεδομένα σε ολόκληρη τη γειτονιά, τα οποία δεν έχουμε. Ωστόσο, τα εθνικά διαθέσιμα στοιχεία δείχνουν ότι η αποσταθεροποίηση των ακινήτων μέσω προγραμμάτων δεν αποτελεί μείζονα ανησυχία. Στις χώρες με τα μεγαλύτερα προγράμματα, οι επενδύσεις Golden Visa αντιπροσωπεύουν μόνο ένα μικρό ποσοστό – λιγότερο από 5 τοις εκατό και συνήθως πολύ λιγότερο – των συνολικών συναλλαγών σε ακίνητα.

Τα προγράμματα απλά δεν είναι αρκετά μεγάλα για να κάνουν τη διαφορά. Στην πραγματικότητα, πολίτες από αλλού στην ΕΕ αντιπροσωπεύουν πολύ μεγαλύτερο ποσοστό ξένων επενδυτών και είναι πιο πιθανό να αποσταθεροποιήσουν τις αγορές ακινήτων. Ωστόσο, δεν τράβηξαν την προσοχή των μέσων ενημέρωσης με τον ίδιο τρόπο που κάνουν οι πλούσιοι, συχνά εθνικά διαφορετικοί, “άλλοι” από την Ευρώπη. Ωστόσο, υπάρχει μια πολύ σημαντική εξαίρεση, η οποία είναι η Ελλάδα. Το 2018, το πρόγραμμα Golden Visa της χώρας αντιπροσώπευε περισσότερο από το ένα τρίτο όλων των συναλλαγών σε ακίνητα. Σε αυτήν την περίπτωση, η αποσταθεροποίηση της αγοράς ακινήτων μέσω του προγράμματος είναι πραγματική πιθανότητα.

Πίνακας 1. Σημασία της κατοικίας από τις επενδύσεις (RBI) στην αγορά ακινήτων

Σημείωση: Οι πλάγιοι αριθμοί αντιπροσωπεύουν εκτιμήσεις. Πηγές: Πορτογαλία: ιδανικό Και το Εγγεγραμμένος. Ισπανία: Υπουργείο Εργασίας και Μετανάστευσης. Ελλάδα: Επιχείρηση Ελλάδα. Λετονία: Viesturs, Pukite και Nikuraze (2017).

Πώς είναι το μέλλον αυτών των προγραμμάτων;

Η οικονομική αναστάτωση που προκαλείται από το COVID-19 είναι πιθανό να κάνει αυτές τις επιλογές πιο ελκυστικές για χώρες που αναζητούν μια ευκαιρία για ξένες επενδύσεις που μπορούν να πάνε κατευθείαν στις οικονομίες της αποκάλυψης ζόμπι COVID. Είναι επίσης πιθανό να αυξήσει την ελκυστικότητα τέτοιων προγραμμάτων στους πλούσιους Ψάχνετε να αντισταθμίσετε τους κινδύνους τους Μέσω ασφαλών επιλογών πλοήγησης.

Πριν από την πανδημία, οι στατιστικές υγείας σε εθνικό επίπεδο ήταν ασήμαντες στα προγράμματα επιλογής – μπορεί επίσης να σημειωθεί ότι όλες οι χώρες της ΕΕ απαιτούν από τους αιτούντες να αποδείξουν ότι διαθέτουν ιδιωτική ασφάλιση υγείας. Αλλά η σημασία της υγειονομικής περίθαλψης ως παράγοντα απόφασης μπορεί να αλλάξει στο μέλλον. Το COVID-19 μπορεί επίσης να οδηγήσει σε μετατόπιση από έναν βραχυπρόθεσμο λογαριασμό «τουριστικού τύπου» και προς έναν μεσοπρόθεσμο, καθώς οι άνθρωποι αναζητούν ένα μέρος για διαμονή για μεγαλύτερες περιόδους. Λαμβάνοντας υπόψη τη δυναμική της αγοράς, μπορεί ακόμη και όταν οι Βρυξέλλες πιέζουν τις χώρες να τερματίσουν τέτοια συστήματα, αλλά απλώς τα προσαρμόζει – ίσως προσθέτοντας μεγαλύτερη ζήτηση για εισφορές ανθρώπινου κεφαλαίου, μετατρέποντάς τα αποτελεσματικά σε εμπορικά επενδυτικά προγράμματα. εύκολα. Ολόκληρη η πηγή εσόδων.

♣♣♣

Σημειώσεις:

φιλική τυπογραφία

Σχετικά με τον Συγγραφέα

Κριστίν Σοράκ

Η Christine Sorak είναι Επίκουρη Καθηγήτρια Κοινωνιολογίας στο London School of Economics. Η έρευνά της για τη διεθνή και εθνική μετανάστευση και την πολιτική κοινωνιολογία έχει μεταφραστεί σε έξι γλώσσες. Ήταν μέλος του Richard B. Ο Φίσερ στο Ινστιτούτο Προχωρημένων Σπουδών στο Princeton, Fong Global Fellow στο Πανεπιστήμιο Princeton, Fellow του Sainsbury στο Ινστιτούτο Ιαπωνικών Τεχνών και Πολιτισμών Sainsbury, Επισκέπτης Καθηγητής στο Πανεπιστήμιο Εξωτερικών Σπουδών του Τόκιο και Life Fellow στο Clare Hall, University of Cambridge.

Μείνετε ενημερωμένοι με όλες τις ιδέες.
Περιηγηθείτε στα νέα, μια μέρα με email.
Εγγραφείτε στο Qrius