Η αύξηση των τιμών του ηλεκτρισμού, του φυσικού αερίου και των καυσίμων έχει ήδη αυξήσει το κόστος παραγωγής και έχει πλήξει τις ελληνικές βιομηχανίες και τα νοικοκυριά. [InTime News]
Τι σημαίνει ότι ο πληθωρισμός είναι «προσωρινός»; Κατά μία έννοια, σημαίνει ότι η διάρκειά του θα είναι αρκετά μικρή ώστε να μην επηρεάζει μόνιμα την οικονομική συμπεριφορά και τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό. Εάν ενισχυθούν οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό, το κόστος παραγωγής θα αυξηθεί και αυτό το αυξημένο κόστος θα περάσει στις τελικές τιμές, πράγμα που σημαίνει ότι ο πληθωρισμός θα πάψει να είναι προσωρινός και θα γίνει αυτοσυντηρούμενο φαινόμενο.
Μέχρι πρόσφατα, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα συμφώνησαν ότι ο πληθωρισμός είναι ένα «παροδικό» φαινόμενο που θα ξεφουσκώσει στα μέσα του 2022 και θα αρχίσει να μειώνεται προς το εύρος του 2%. Τα πράγματα έχουν αλλάξει από την περασμένη Τρίτη.
Λίγο αφότου ο πρόεδρος της Federal Reserve Jerome Powell εξασφάλισε τη δεύτερη θητεία του, δήλωσε ότι ήταν καιρός να αποσυρθεί ο όρος «προσωρινός» όταν συζητούσε τις τρέχουσες τάσεις πληθωρισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες. Έχουμε την τάση να χρησιμοποιούμε [transitory] Αυτό σημαίνει ότι δεν θα αφήσει ένα διαρκές σημάδι με τη μορφή υψηλότερου πληθωρισμού», είπε κατά τη διάρκεια ακρόασης στο Κογκρέσο. «Νομίζω ότι ίσως είναι μια καλή στιγμή να αποσυρθούμε από αυτή τη λέξη και να προσπαθήσουμε να εξηγήσουμε πιο ξεκάθαρα τι εννοούμε».
Ο Πάουελ δεν είναι μόνο κουβέντα. Τα υψηλότερα επιτόκια είναι στον ορίζοντα. Για το σκοπό αυτό, ανακοίνωσε ότι η Fed θα συζητούσε την επιτάχυνση του χρονοδιαγράμματος για τη μείωση των μηνιαίων αγορών ομολόγων (έκδοση νέου χρήματος) λίγους μήνες πριν από τα μέσα του 2022.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα επιμένει επί του παρόντος ότι ο πληθωρισμός είναι προσωρινός, αν και ανήλθε στο 4,9% στην ευρωζώνη τον Νοέμβριο – υψηλότερο ακόμη και από τις πιο απαισιόδοξες προβλέψεις. Αυτή η άποψη θα ανεβάσει τη θερμοκρασία στην κρίσιμη συνεδρίασή της στις 16 Δεκεμβρίου, όπου θα συζητηθεί το μέλλον του Πανδημικού Προγράμματος Έκτακτης Αγοράς (PEPP) και το συνηθισμένο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης. Θα συζητηθεί επίσης η μελλοντική αντιμετώπιση των ελληνικών ομολόγων.
Όπως είναι γνωστό, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αγοράζει ελληνικά ομόλογα στο πλαίσιο του προγράμματος έκτακτης ανάγκης. Αυτά τα ομόλογα, με προϋποθέσεις, θα ενταχθούν στο τακτικό πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης; Τα πρόσφατα μηνύματα από στελέχη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας δεν είναι ξεκάθαρα και προμηνύουν μια δύσκολη συζήτηση με διφορούμενη έκβαση.
Το τελευταίο είναι ένα ιδιαίτερο θέμα με μεγάλη σημασία για τη χώρα. Αλλά ο υψηλότερος πληθωρισμός είναι σημαντικός για τη χώρα με τον ένα ή τον άλλο τρόπο. Όχι μόνο για ευάλωτες οικονομικά οικογένειες. Υποδηλώνει επίσης αύξηση των επιτοκίων και υποδηλώνει ότι είναι θέμα χρόνου να αυξηθεί το κόστος δανεισμού, τόσο για το ελληνικό δημόσιο (στο τμήμα του χρέους που περιέχει κυμαινόμενο επιτόκιο καθώς και για επακόλουθες νέες εκδόσεις ομολόγων) όσο και για ιδιωτικές εταιρείες.
Για μια χώρα με χρέη όπως η Ελλάδα, αυτή η μεταβλητή είναι κρίσιμη, καθώς μπορεί να χαλάσει την ευρύτερη εικόνα – και δεν είναι η μόνη. Πρέπει να συμπεριλάβουμε τη διάβρωση της ανταγωνιστικότητας των επιχειρήσεων μέσω της αύξησης του κόστους: μόνο οι υψηλές τιμές ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου επιβαρύνουν τις ελληνικές βιομηχανίες με κόστος παραγωγής 150 εκατ. ευρώ το μήνα.
Σε μια συνηθισμένη χώρα, αυτά τα ζητήματα θα είναι επίμαχα και θα υπάρχει αναζήτηση απαντήσεων και προβληματισμός στο πνεύμα της εθνικής συναίνεσης. Δεν είναι όμως και είναι απίθανο να συζητηθεί στην παρατεταμένη προεκλογική περίοδο που διανύει αυτή τη στιγμή η χώρα μας.
“Ερασιτέχνης διοργανωτής. Εξαιρετικά ταπεινός web maven. Ειδικός κοινωνικών μέσων Wannabe. Δημιουργός. Thinker.”