Η τάση της Βρετανίας για τη Reaganomics δέχεται θετικά την αγορά

ΛΟΝΔΙΝΟ – Η νέα πρωθυπουργός της Βρετανίας Liz Truss μπορεί να μίλησε πολύ για την «οικονομία κατάντη» κατά τη διάρκεια της προεκλογικής της εκστρατείας αυτό το καλοκαίρι, αλλά κανείς δεν περίμενε ότι Μια σωρεία φορολογικών περικοπών εξαπέλυσε μόλις εβδομάδες μετά τη θητεία της στην Ντάουνινγκ Στριτ.

Ο υπουργός Οικονομικών της Kwasi Quarting τον αποκάλεσε «μικρό προϋπολογισμό» και η οικονομική ανακοίνωση της Παρασκευής δεν ήταν παρά η κλίμακα των φορολογικών περικοπών. Δεν το έχουμε δει στη Βρετανία από το 1972.

Truss – του οποίου η πολιτική στάση ήταν για την “Trosonomics” Παρομοιάζεται με τα πολιτικά της είδωλα Ρόναλντ Ρίγκαν και Μάργκαρετ Θάτσερ Η χώρα βρίσκεται τώρα σε μια οικονομική πορεία σε αντίθεση με τις περισσότερες, αν όχι όλες, τις μεγάλες παγκόσμιες οικονομίες, με αυξανόμενο πληθωρισμό και μια αυξανόμενη κρίση κόστους ζωής στην Ευρώπη.

Θεωρήθηκε, ακόμη και από ορισμένους από τους υπερασπιστές του, ως ένα πολιτικό και οικονομικό στοίχημα με την Gears να μην αντιμετωπίζει ακόμη το ευρύτερο βρετανικό εκλογικό σώμα σε μια εθνική ψηφοφορία – σε αντίθεση με τον προκάτοχό της Μπόρις Τζόνσον.

Οι παράγοντες της αγοράς προέβλεψαν αμέσως ότι η Βρετανία θα έπρεπε να επεκτείνει την έκδοση ομολόγων και να αυξήσει σημαντικά το χρέος της για να πληρώσει για τις περικοπές – κάτι που δεν είναι χαρακτηριστικό των συντηρητικών κυβερνήσεων χαμηλών φόρων του παρελθόντος.

Οι αγορές ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου υποχώρησαν απότομα την Παρασκευή καθώς οι επενδυτές απέφευγαν τα περιουσιακά στοιχεία της χώρας. Οι αποδόσεις (που κινούνται αντιστρόφως με τις τιμές) των 5ετών ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου αυξήθηκαν κατά μισή ποσοστιαία μονάδα – την οποία το Reuters ανέφερε ότι ήταν η μεγαλύτερη ημερήσια αύξηση από τουλάχιστον το 1991.

Και με τα ομόλογα να καταρρέουν, λίρα στερλίνα Στάλθηκε επίσης σε ελεύθερη πτώση αφού έφτασε στο χαμηλότερο επίπεδο 37 ετών δολάριο Τις τελευταίες εβδομάδες. Την Παρασκευή υποχώρησε περίπου 3,6% έναντι του δολαρίου. Την εβδομάδα έχασε 5% και τώρα έχει μειωθεί κατά 27% από πριν από την ψηφοφορία για το Brexit του 2016.

Οι τράπεζες της Wall Street εξετάζουν τώρα σοβαρά μια ανάλυση στην ισοτιμία με το δολάριο ΗΠΑ Για πρώτη φορά στην ιστορία, πολλοί σχολιαστές παρομοίασαν τη λίρα στερλίνα με ένα νόμισμα της αγοράς έκτακτης ανάγκης.

Ο αριστερός Guardian το χαρακτήρισε «προϋπολογισμός για τους πλούσιους» στο πρωτοσέλιδο του το Σάββατο, ενώ οι New York Times το χαρακτήρισαν «μεγάλο φορολογικό στοίχημα». Η δεξιά Daily Mail τον χαρακτήρισε «πραγματικό προϋπολογισμό των Tory», ενώ ο ίδιος ο Quarting είπε ότι ήταν μια «πολύ καλή μέρα για το Ηνωμένο Βασίλειο», αρνούμενος να σχολιάσει τις νομισματικές κινήσεις.

Οι αναλυτές της ING ανέφεραν σε ερευνητικό σημείωμα ότι οι επενδυτές ανησυχούν ότι το Υπουργείο Οικονομικών του Ηνωμένου Βασιλείου έχει πλέον δεσμευτεί ουσιαστικά να ανοίξει δανεισμό για αυτές τις φορολογικές περικοπές και ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα πρέπει να ανταποκριθεί με περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων.

«Για εμάς, το μέγεθος του άλματος στις αποδόσεις του χρυσού έχει να κάνει περισσότερο με το γεγονός ότι η αγορά καθίσταται αναποτελεσματική», δήλωσε στο σημείωμα ο Antoine Buffett, επικεφαλής στρατηγικής τιμών της ING και επικεφαλής των παγκόσμιων αγορών, Chris Turner.

“Υπάρχουν αρκετοί δείκτες… ότι η ρευστότητα στερεύει και η αγορά έχει κακές επιδόσεις. Η ένδειξη από την Τράπεζα της Αγγλίας ότι είναι πρόθυμη να αναστείλει τις πωλήσεις χρυσού θα βοηθήσει πολύ στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης της αγοράς, ειδικά εάν θέλει να μεγιστοποιήστε τις ευκαιρίες για την καταπολέμηση του πληθωρισμού με παραδοσιακά εργαλεία, όπως οι αυξήσεις τιμών. ενδιαφέρον qt [quantitative tightening] Ο αγώνας, εν ολίγοις, δεν αξίζει να παλέψουμε για την Τράπεζα της Αγγλίας», πρόσθεσαν, αναφέροντας την κίνηση της τράπεζας να ομαλοποιήσει τον ισολογισμό της μετά από χρόνια τόνωσης.

Η ING σημείωσε επίσης ότι η μακροπρόθεσμη προοπτική του Ηνωμένου Βασιλείου είναι επί του παρόντος σταθερή με τους τρεις μεγάλους οίκους αξιολόγησης, αλλά «ο κίνδυνος μιας πιθανής στροφής σε αρνητικές προοπτικές» μπορεί να υπάρξει όταν αναθεωρηθεί (21 Οκτωβρίου και 9 Δεκεμβρίου).

Εν τω μεταξύ, αναλυτές της Deutsche Bank είπαν ότι η «αγορά εξέθεσε το τίμημα της εύκολης δημοσιονομικής πολιτικής» την Παρασκευή.

“[Friday’s] Ο Sanjay Raja, επικεφαλής οικονομολόγος της Deutsche Bank, δήλωσε σε ερευνητικό σημείωμα ότι οι κινήσεις της αγοράς υποδηλώνουν ότι μπορεί να υπάρχει χάσμα αξιοπιστίας.

«Ένα σχέδιο για τη διατήρηση των δημόσιων οικονομικών σε βιώσιμη βάση θα είναι απαραίτητο αλλά όχι αρκετό για να αποκαταστήσουν οι αγορές την εμπιστοσύνη σε μια οικονομία με μεγάλα διπλά ελλείμματα [the U.K.’s fiscal and current account balances],” αυτός πρόσθεσε.

Είναι κρίσιμο, με τη μετατόπιση της δημοσιονομικής πολιτικής σε ευκολότερο έδαφος, το βάρος μπορεί τώρα να πέσει στην Τράπεζα της Αγγλίας να σταθεροποιήσει την οικονομία, με την Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής [Monetary Policy Committee] Πρέπει να γίνει περισσότερη δουλειά για να γεφυρωθεί το χάσμα μεταξύ της επεκτατικής δημοσιονομικής πολιτικής και της νομισματικής σύσφιξης».

— Η Karen Gilchrist του CNBC συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.