Οι Ευρωπαίοι ιδιοκτήτες δεξαμενόπλοιων κάνουν μια περιουσία από το ρωσικό εμπόριο πετρελαίου

Οι επικριτές έσπευσαν να ξεσπάσουν όταν η Ευρωπαϊκή Ένωση απαγόρευσε τις εισαγωγές ρωσικού αργού και προϊόντων και η ΕΕ και η G-7 επέβαλαν ανώτατα όρια τιμών. Είπαν ότι δεν θα λειτουργήσει. Δεν θα υπήρχαν αρκετά πλοία για να διατηρήσουν τη ροή του ρωσικού εμπορίου. Η ρωσική παραγωγή ντίζελ και πετρελαίου θα σταματήσει. Αυτό θα οδηγήσει σε παγκόσμια έλλειψη, η οποία θα αυξήσει τις τιμές για τους καταναλωτές και τις επιχειρήσεις. Το σχέδιο κυρώσεων θα έχει μπούμερανγκ στις δυτικές κυβερνήσεις.

Τίποτα από αυτά δεν συνέβη. Το δυτικό σχέδιο λειτουργεί όπως είχε προγραμματιστεί. Η Ρωσία αναγκάζεται να δεχτεί βαθιές περικοπές στο αργό και το πετρέλαιο ντίζελ της και οι εξαγωγές της συνεχίζουν να ρέουν.

Σύμφωνα με την Kepler, η Ρωσία εξήγαγε 2 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα καθαρών προϊόντων τον Μάρτιο. Ήταν ο μεγαλύτερος όγκος από τότε που η Kpler άρχισε να διατηρεί αρχεία το 2016. Οι ρωσικές εξαγωγές αργού τον Μάρτιο ήταν κατά μέσο όρο 3,54 εκατομμύρια bpd, στο υψηλό άκρο του ιστορικού εύρους.

Η απώλεια της Ρωσίας στην έκπτωση πετρελαίου μετατρέπεται σε κέρδος στον ναύλο των δεξαμενόπλοιων. Τα φορτία ρωσικού αργού και ντίζελ πρέπει να διανύσουν πολύ μεγαλύτερες αποστάσεις. Οι ιδιοκτήτες δεξαμενόπλοιων που μεταφέρουν ρωσικό φορτίο λαμβάνουν πολύ μεγάλα ασφάλιστρα φορτίου.

Τα πολιτικά κίνητρα επιβράβευσης δεξαμενόπλοιων εξαπλώνονται. Στις πρώτες ημέρες των κυρώσεων, οι περισσότερες ρωσικές εξαγωγές φορτώθηκαν στον λεγόμενο «σκιώδη στόλο», δεξαμενόπλοια με αδιαφανή ιδιοκτησία και μη δυτική ασφάλιση που δεν συναλλάσσονταν σε δολάρια ΗΠΑ.

Αυτό έχει αλλάξει. Οι δυτικοί αερομεταφορείς εμπλέκονται τώρα όλο και περισσότερο στο ρωσικό εμπόριο. Μεταφέρουν φορτίο κάτω από το ανώτατο όριο τιμών και χρησιμοποιούν υπηρεσίες ασφάλισης και μεταφοράς εμπορευμάτων στο Ηνωμένο Βασίλειο και την ΕΕ, όπως ακριβώς προέβλεπε το καθεστώς κυρώσεων.

Το ρωσικό εμπόριο στο mainstream

«Αυτή τη στιγμή, τα μέλη της ΕΕ εξακολουθούν να διαδραματίζουν μεγάλο ρόλο στη μεταφορά ρωσικού πετρελαίου», είπε ο Reed I. Anson, ανώτερος αναλυτής εμπορευμάτων στην Kpler, στη FreightWaves.

Τα στοιχεία της Kpler έδειξαν ότι το 36% του ρωσικού αργού μεταφέρθηκε με δεξαμενόπλοια συνδεδεμένα με την Ευρωπαϊκή Ένωση τον Φεβρουάριο. Τα ρωσικά δεξαμενόπλοια διαχειρίζονταν το 28%, το 26% μεταφέρθηκε από τον «γκρίζο στόλο», το 7% από τον «σκοτεινό στόλο» και το 6% από άλλους. (Όροι όπως “γκρίζος στόλος” και “σκοτεινός στόλος” χρησιμοποιούνται όλο και περισσότερο για να αναφέρονται στον σκιώδη στόλο, λόγω των αποχρώσεων και των αποχρώσεων της έκθεσης σε κυρώσεις δεξαμενόπλοιων.)

Σύμφωνα με την χρηματιστηριακή εταιρεία BRS, «Στις πρώτες ημέρες της ανώτατης τιμής του αργού πετρελαίου τον Δεκέμβριο [it was implemented Dec. 5]Τα στοιχεία δείχνουν ότι περίπου 9 στις 10 μεταφορές πετρελαίου πραγματοποιούνται με δεξαμενόπλοια που ταξινομούνται ως μέρος του γκρίζου στόλου.

Ωστόσο, ο αριθμός των μεγάλων δεξαμενόπλοιων που ελλιμενίζονται στα ρωσικά λιμάνια έχει αυξηθεί σταθερά από τότε. Τα δεδομένα τώρα δείχνουν ότι μόνο το 30% των ρωσικών εγκαταστάσεων μεταλλεύματος είναι από γκρίζες μεταφορείς», δήλωσε η BRS.

Η απαγόρευση εισαγωγής ρωσικών προϊόντων από την ΕΕ και το ανώτατο όριο τιμών για τα προϊόντα ΕΕ και G7 τέθηκαν σε ισχύ στις 5 Φεβρουαρίου. «Τα γκρίζα δεξαμενόπλοια φαίνεται να αντιπροσωπεύουν μόνο έναν στους πέντε ανελκυστήρες ρωσικών διυλισμένων προϊόντων» έκτοτε, σύμφωνα με την BRS.

“Από τις 5 Φεβρουαρίου υπάρχουν 131 δεξαμενόπλοια που μετέφεραν ρωσικά προϊόντα από τη Μαύρη Θάλασσα. Τουρκικά και 10 από τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα. Αυτοί είναι οι τρεις πρώτοι ιδιοκτήτες”, δήλωσε ο John Ouellette, αναπληρωτής συντάκτης ναυτιλίας στο πρακτορείο αναφοράς τιμών Argus, κατά τη διάρκεια παρουσίασης τον Απρίλιο. 5.

“Αυτές δεν είναι εγκεκριμένες συμφωνίες επειδή το προϊόν εμπίπτει κάτω από το ανώτατο όριο τιμής. Δεν βλέπουμε ότι ο σκοτεινός στόλος έχει ιδιαίτερο χέρι στις εξαγωγές προϊόντων αυτή τη στιγμή”, δήλωσε ο Ouellette.

Σύμφωνα με το BRS, «Το γεγονός ότι οι κυρίαρχοι μεταφορείς φαίνονται άνετα να επισκέπτονται τα ρωσικά λιμάνια έχει αποδοθεί στις προσπάθειες των κυβερνήσεων να καθησυχάσουν τις εταιρείες … ότι δεν ενεργούν παράνομα, υπό τον όρο ότι ενεργούν υπό περιορισμούς ανώτατων τιμών». διεθνή πετρελαιοφόρα τις τελευταίες εβδομάδες τους καθησύχασαν… και αυτό το μήνυμα φαίνεται να έχει μεταφερθεί στους ιδιοκτήτες δεξαμενόπλοιων».

«Οι πλοιοκτήτες έχουν πολλά κέρδη»

Η Ouellette είπε ότι οι ιδιοκτήτες δεξαμενόπλοιων που μεταφέρουν νόμιμα ρωσικά προϊόντα κάτω από το ανώτατο όριο τιμών κερδίζουν «σημαντικά υψηλότερα από τον τυπικό ναύλο».

«Αυτή τη στιγμή, το εμπόριο από τη Μαύρη Θάλασσα έως τη Μεσόγειο είναι περίπου 450 μονάδες παγκοσμίως [Worldscale is a tanker freight measurement system]. Για το εμπόριο ρωσικής προέλευσης, ο αριθμός είναι μεταξύ 800 και 1.000. Παρόμοια διαφορά υπάρχει στη Βαλτική Θάλασσα, που είναι περίπου 350 παγκόσμια μέτρα και για το ρωσικό εμπόριο, περίπου 1.000 παγκόσμια μέτρα.

«Οι πλοιοκτήτες αποκομίζουν πολλά κέρδη από αυτά τα ταξίδια», είπε η Ouellette. Ωστόσο, δεν μπορούν όλοι να συμμετέχουν στη δράση. Επισήμανε ότι οι ιδιοκτήτες που κάνουν τέτοιες συμφωνίες είναι ιδιώτες παίκτες και όχι ιδιοκτήτες που είναι εισηγμένοι στο χρηματιστήριο.

Είναι ουσιαστικά ιδιώτες Έλληνες ιδιοκτήτες που μαζεύουν τους καρπούς. Οι ιδιοκτήτες δεξαμενόπλοιων εισηγμένων στις ΗΠΑ – που αντιμετωπίζουν προβλήματα φήμης με επενδυτές, τράπεζες και μεγάλους ναυλωτές – βρίσκονται στο περιθώριο.

Ο James Doyle, επικεφαλής εταιρικής ανάπτυξης στη Scorpio Tankers (NYSE), δήλωσε: Τσίμπημα), στο Capital Link International Forum τον περασμένο μήνα στη Νέα Υόρκη.

“Είναι λίγο μυστήριο: Αυτό σημαίνει ότι ένα πλοίο ή ολόκληρος ο στόλος; Προφανώς, δεν έχουμε δοκιμάσει αυτά τα νερά”, είπε ο Ντόιλ.

Αύξηση των εξαγωγών ρωσικού αργού στην Ινδία και την Κίνα

Υπήρχαν δύο ανησυχίες για τις ρωσικές εξαγωγικές ροές ενόψει των κυρώσεων: ότι δεν θα υπήρχε αρκετή χωρητικότητα δεξαμενόπλοιων και ότι δεν θα υπήρχαν αρκετοί αγοραστές έτοιμοι για τις αποστολές. Κανένα από τα δύο δεν συνέβη.

Η BRS ισχυρίστηκε ότι «δεν υπάρχουν πλέον περιορισμοί στη ναυτιλία, καθώς οι μεγάλοι ιδιοκτήτες δεξαμενόπλοιων εμφανίζονται σίγουροι για την ανύψωση των ρωσικών βαρελιών».

Εν τω μεταξύ, η Ρωσία δεν έχει κανένα πρόβλημα να βρει αγοραστές για το αργό ή τα προϊόντα της. Από την πλευρά του αργού, «οι ρωσικές θαλάσσιες εξαγωγές συνεχίζουν να δείχνουν ισχύ», ανέφερε ο Anson. Είναι βασικά το εμπόριο μεταξύ Κίνας και Ινδίας σε αυτό το σημείο.

Οι εισαγωγές στην Κίνα έφθασαν σε υψηλό ρεκόρ 1,46 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα [in March], ξεπερνώντας τα σύνολα της εποχής COVID. Η Ινδία προσλαμβάνει ρωσικό αργό με γρήγορους ρυθμούς. Οι αφίξεις έφτασαν το ιστορικό υψηλό των 1,75 εκατομμυρίων bpd τον Μάρτιο. Η Ινδία, συγκεκριμένα, με εξέπληξε με το πόσο πιέζουν τώρα τον φάκελο», είπε ο Anson στο FreightWaves.

Η ανησυχία από την πλευρά των εξαγωγών του ρωσικού αργού είναι ότι η παγκόσμια τιμή του πετρελαίου θα μπορούσε να εκτιναχθεί λόγω των περικοπών του ΟΠΕΚ+ ή οποιουδήποτε άλλου λόγου, παρασύροντας το μειωμένο ρωσικό αργό πάνω από το ανώτατο όριο των 60 δολαρίων ανά βαρέλι που έχει ορίσει η Ευρωπαϊκή Ένωση και η Ομάδα των Επτά.

Εάν συμβεί αυτό, οι δυτικοί μεταφορείς που έχουν εισέλθει στο εμπόριο τους τελευταίους μήνες θα κληθούν από τους ασφαλιστές να αποχωρήσουν. Σύμφωνα με το Bloomberg, το ρωσικό αργό πετρέλαιο πλησιάζει τα όριά του.

Οι ρωσικές εξαγωγές ντίζελ «θα παραμείνουν ισχυρές»

Η ζήτηση για ρωσικά ραφιναρισμένα προϊόντα παρέμεινε πολύ υψηλή.

Τα στοιχεία της Kpler δείχνουν ότι οι ρωσικές εξαγωγές καθαρών προϊόντων τον Μάρτιο ήταν περίπου 100.000 bpd υψηλότερες από τον Δεκέμβριο, παρόλο που οι εξαγωγές στην ΕΕ μειώθηκαν κατά 1 εκατομμύριο bpd σε αυτούς τους τέσσερις μήνες.

“Τώρα φαίνεται ότι οι Ρώσοι εξαγωγείς καταφέρνουν να πουλήσουν όλο το ντίζελ τους”, δήλωσε ο Benedict George, συνεργάτης συντάκτης της Argus για ευρωπαϊκά προϊόντα, κατά την παρουσίαση της εταιρείας του νωρίτερα αυτό το μήνα.

Βρίσκουν αγοραστές σε όλο τον κόσμο γιατί είναι πολύ φθηνοί. Υπάρχει μια αγορά δύο επιπέδων για το ντίζελ παγκοσμίως, όπου οι Ρώσοι εξαγωγείς έχουν πολύ χαμηλότερη τιμή από όλους τους άλλους».

Η φόρτωση ρωσικού ντίζελ στη Βαλτική Θάλασσα είναι περίπου το ένα τρίτο φθηνότερο από το αργό Brent. «Αυτό απορροφά εύκολα το επιπλέον κόστος αποστολής», είπε ο George. Έτσι, στη Βραζιλία, το ρωσικό ντίζελ πωλείται στην πραγματικότητα για 20 σεντς ανά γαλόνι λιγότερο από το αμερικανικό ντίζελ, παρόλο που πρέπει να διανύσει μεγαλύτερες αποστάσεις για να φτάσει εκεί.

Κανείς πουθενά στον κόσμο δεν πληρώνει κάτι τέτοιο [diesel] Είπε «ταβάνι τιμής». Το ανώτατο όριο της τιμής του ντίζελ, που επί του παρόντος ορίζεται στα 100 δολάρια το βαρέλι, θα ήταν κατάλληλο μόνο «αν η αγορά πετρελαίου ανακάμψει πολύ σημαντικά».

Όλα αυτά κράτησαν τα ρωσικά διυλιστήρια σε αιχμή. «Κρίσιμο, και αντίθετα με ό,τι περίμεναν πολλοί, η Ρωσία δεν φαίνεται έτοιμη να κλείσει κανένα διυλιστήριο ή ακόμη και να μειώσει σημαντικά την παραγωγή», είπε ο Τζορτζ.

Η έκπτωση στις τιμές του ρωσικού αργού πετρελαίου είναι μεγαλύτερη από αυτή του ρωσικού ντίζελ. Έτσι, είναι λογικό για τη Ρωσία να «διατηρεί όσο το δυνατόν περισσότερο αργό για τα διυλιστήρια της και να πουλά το ντίζελ που παράγει στο εξωτερικό. Με άλλα λόγια, φαίνεται ότι η παραγωγικότητα των ρωσικών διυλιστηρίων και οι εξαγωγές ντίζελ θα παραμείνουν ισχυρές».

Ποιος αγοράζει ρωσικό ντίζελ;

Σύμφωνα με την Argus, η μεγαλύτερη αγορά ρωσικού ντίζελ είναι αυτή τη στιγμή η Τουρκία, ακολουθούμενη από τη Βόρεια Αφρική, τη Δυτική Αφρική, τη Βραζιλία και τη Μέση Ανατολή.

Ο Τζορτζ είπε ότι η Τουρκία εισάγει τώρα σχεδόν όλο το καύσιμο ντίζελ της από τη Ρωσία, αντικαθιστώντας προηγούμενες εισαγωγές από την Ινδία, την Ελλάδα και την Ιταλία.

Ο Τζορτζ είπε ότι η Μέση Ανατολή χρησιμοποιεί ρωσικές εισαγωγές ντίζελ για την εγχώρια ζήτηση, «επιτρέποντας στα διυλιστήρια να μπορούν να εξάγουν περισσότερο από την παραγωγή τους».

Οι αποστολές στη Βραζιλία αυξάνονται εκθετικά, καθώς η χωρητικότητα του μεταφορέα είναι χάλια για τη μεγαλύτερη απόσταση ταξιδιού. Η Argos είπε ότι οι ρωσικές αποστολές αντιπροσώπευαν το 18,5% των εισαγωγών ντίζελ της Βραζιλίας τον Μάρτιο. Αυτό πρόκειται να ανέβει. Το ρωσικό ντίζελ αναμένεται να αντιπροσωπεύει το 53% των εισαγωγών της Βραζιλίας τον Απρίλιο.

Όταν πέφτουν τα αποθέματα ντίζελ στην Ευρωπαϊκή Ένωση

Οι εισαγωγές ντίζελ της ΕΕ θα μπορούσαν να οδηγήσουν το επόμενο μεγάλο βήμα στις αγορές δεξαμενόπλοιων.

Η ΕΕ έχει προετοιμαστεί να απαγορεύσει τις εισαγωγές ρωσικού ντίζελ προωθώντας τον όγκο. Φόρτωσε αποθέματα κατά το δεύτερο εξάμηνο του περασμένου έτους. Αυτό οδήγησε σε μείωση των εισαγωγών πρόσφατα. Οι εισαγωγές καθαρών προϊόντων στην ΕΕ ήταν κατά μέσο όρο 2,7 εκατομμύρια bpd τον Μάρτιο, μειωμένες κατά 1,1 εκατομμύρια bpd ή 29% από τον Οκτώβριο, σύμφωνα με στοιχεία της Kpler.

«Η ΕΕ δεν λαμβάνει τόσο ντίζελ όσο συνήθως, επειδή έχουν συσσωρευτεί τόσο μεγάλα αποθέματα», είπε ο Τζορτζ. Προς το παρόν, η ΕΕ μπορεί να διαπεράσει αυτά τα αποθέματα.

Όταν δεν έχει απομείνει αρκετό, οι εισαγωγείς της ΕΕ θα πρέπει να φέρουν αποστολές ντίζελ από μη ρωσική προέλευση σε ποσότητες που δεν είχαν δει στο παρελθόν.

Αυτό σημαίνει από τη Μέση Ανατολή, την Ινδία και πιθανώς την Κίνα. Και όταν συμβεί αυτό, περιμένουμε την ανώτερη βαθμίδα αυτής της κατηγορίας [diesel] Αγορά – μη ρωσική τάξη – για πολύ πιο ακριβά. Πιθανότατα σημαίνει επίσης ότι η αποστολή καθαρών προϊόντων γίνεται πιο ακριβή. Όλα τα δεξαμενόπλοια που δεν χρησιμοποιούνται επί του παρόντος για τη μεταφορά ντίζελ στην Ευρώπη θα πρέπει να τεθούν σε λειτουργία».

Κάντε κλικ για περισσότερα άρθρα του Greg Miller

Σχετικά Άρθρα: