Το κόστος δανεισμού του Ηνωμένου Βασιλείου έχει πέσει κάτω από αυτό στις ΗΠΑ, την Ιταλία και την Ελλάδα

Το κόστος δανεισμού του Ηνωμένου Βασιλείου έχει πέσει κάτω από τα αντίστοιχα ευρωπαϊκά και υπερατλαντικά, αφού ο νέος καγκελάριος Τζέρεμι Χαντ διέλυσε τον μίνι προϋπολογισμό της πρωθυπουργού Λιζ Τρας.

Από τότε που η Truss και ο πρώην σύμβουλός της Kwasi Quarting αποφάσισαν να ξεκινήσουν μια μη χρηματοδοτούμενη φορολογική μείωση 45 δισεκατομμυρίων λιρών σε μια προσπάθεια να τονώσουν την οικονομική ανάπτυξη, οι αποδόσεις χρυσού έχουν εκτοξευθεί στα ύψη.

Τα 30ετή επιτόκια του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ έφτασαν για λίγο στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 20 ετών μετά τον μίνι προϋπολογισμό της 23ης Σεπτεμβρίου.

Οι απότομες ανοδικές κινήσεις στις αγορές χρέους του Ηνωμένου Βασιλείου ώθησαν τις αποδόσεις πάνω από τα ισοδύναμα μέσα που διανέμουν η ιταλική και η ελληνική κυβέρνηση.

Ωστόσο, οι επενδυτές υποστηρίχθηκαν από την προσπάθεια του Hunt να καλύψει μια τρύπα αξίας άνω των 70 δισεκατομμυρίων λιρών στα δημόσια οικονομικά, ανατρέποντας σχεδόν όλα τα φορολογικά σχέδια της Truss.

Τα επιτόκια των 10ετών χρεογράφων είναι σήμερα στο 3,98%, περίπου 70 μονάδες βάσης χαμηλότερα από το ιταλικό ισοδύναμο και μια ολόκληρη ποσοστιαία μονάδα χαμηλότερα από τα ελληνικά 10ετή ομόλογα.

Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου διαπραγματεύεται επίσης ελαφρώς χαμηλότερη από την απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ.

Επιστροφή στα 10 χρυσά χρόνια

Οι αποδόσεις και οι τιμές κινούνται αντίστροφα.

Οι επενδυτές θεωρούν τις διαφορές απόδοσης μεταξύ των χρεών των χωρών – ή των περιθωρίων – ως ένδειξη του ασφάλιστρου κινδύνου που σχετίζεται με την οικονομία.

Οι έμποροι προφανώς διέθεταν ένα επικίνδυνο ασφάλιστρο στη βρετανική οικονομία, αφού η Truss εξαπέλυσε τις μεγαλύτερες φορολογικές περικοπές από τις αρχές της δεκαετίας του 1970.

Αποφάσισε επίσης να προχωρήσει με τα οικονομικά σχέδια χωρίς ανεξάρτητη αξιολόγηση από το Office of Budget Responsibility, εγείροντας ανησυχίες στους επενδυτές σχετικά με την κατεύθυνση της πολιτικής της βρετανικής κυβέρνησης.

Οι αποδόσεις του χρέους έχουν εκτοξευθεί παγκοσμίως φέτος, λόγω του ιστορικά υψηλού πληθωρισμού που ανάγκασε τις κεντρικές τράπεζες να σφίξουν γρήγορα τη νομισματική πολιτική.

Η Fed αύξησε το κόστος δανεισμού κατά 75 μονάδες βάσης τρεις φορές στη σειρά και αναμένεται να το κάνει ξανά τον επόμενο μήνα.

Η Τράπεζα της Αγγλίας αύξησε τα επιτόκια επτά συνεχόμενες φορές, συμπεριλαμβανομένων δύο διαδοχικών αυξήσεων κατά 50 μονάδες βάσης.

Οι επενδυτές πιστεύουν ότι ο κυβερνήτης Andrew Bailey και οι συνεργάτες του ενδέχεται να υπογράψουν αύξηση 100 μονάδων βάσης στις 3 Νοεμβρίου.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε επίσης απότομα τα επιτόκια.

Η λίρα, η οποία έπεσε σε ιστορικό χαμηλό έναντι του δολαρίου ΗΠΑ μετά τον μίνι προϋπολογισμό, έχει ανακτήσει έδαφος έναντι του δολαρίου τις τελευταίες εβδομάδες.

Αυξήθηκε περισσότερο από 2 τοις εκατό χθες, αλλά υποχώρησε περίπου 0,15 τοις εκατό σήμερα.