Spotlight: A Review of Integration in Greece

Όλες οι ερωτήσεις

Έλεγχος συγχώνευσης

εισαγωγή

Σύμφωνα με τη νομοθεσία περί ανταγωνισμού, μόνο οι μεγάλες συγκεντρώσεις εμπίπτουν στην αρμοδιότητα της Επιτροπής Συντονισμού Ανταγωνισμού, η οποία εφαρμόζοντας το αντικειμενικό τεστ της ΕΕ εξετάζει εάν παρεμποδίζουν σημαντικά τον ανταγωνισμό. Ειδικότερα, με εξαίρεση τα μέσα μαζικής ενημέρωσης, ο έλεγχος των συγχωνεύσεων εφαρμόζεται όταν η συγκέντρωση υπερβαίνει τα ακόλουθα όρια πωλήσεων: ο συνολικός συνολικός συνολικός κύκλος εργασιών όλων των εμπλεκόμενων εταιρειών είναι τουλάχιστον 150 εκατ. ευρώ. Σωρευτικά, ο συνολικός κύκλος εργασιών καθενός από τουλάχιστον δύο από τα εμπλεκόμενα έργα στην ελληνική αγορά έχει ξεπεράσει τα 15 εκατ. ευρώ.

Σημειώνεται ότι, μετά τις πρόσφατες νομοθετικές τροποποιήσεις, είναι πλέον δυνατή, με κοινή υπουργική απόφαση που εκδόθηκε μετά από δημόσια διαβούλευση, να τροποποιηθούν τα προαναφερθέντα κατώτατα όρια, ορίζοντας ρητά ότι διαφορετικά όρια και πρότυπα μπορούν να καθορίζονται από συγκεκριμένο κλάδο της αγοράς. ανάλογα με τις συνθήκες ανταγωνισμού που επικρατούν.

Όσον αφορά τη διαδικασία, η συγκέντρωση μπορεί να εξεταστεί σε ένα ή δύο στάδια, σύμφωνα με τον Κανονισμό Συγχωνεύσεων της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ECMR).¹⁹ Το νέο άρθρο 4Α του ελληνικού νόμου περί ανταγωνισμού επιτρέπει πλέον στις ενδιαφερόμενες επιχειρήσεις να προτείνουν διορθωτικά μέτρα και προσαρμογές ακόμη και κατά το πρώτο στάδιο της διαδικασίας, εντός 20 ημερών από την κοινοποίηση της εστίασης.

Μετά τις προαναφερθείσες τροποποιήσεις, η Επιτροπή Συντονισμού Συμβάσεων ενημέρωσε και το περιεχόμενο του εντύπου γνωστοποίησης συγχώνευσης σύμφωνα με την υπ’ αριθμ. 780/2022 απόφαση.

ii μεγάλες θήκες

Η χρονιά που πέρασε σημαδεύτηκε από δραστηριότητες Συγχωνεύσεων και Εξαγορών (Σ&Α) σε πολλούς διαφορετικούς τομείς της οικονομίας, υποδεικνύοντας ολοένα και πιο θετικές προοπτικές για την ελληνική οικονομία τα τελευταία χρόνια, μετά την ανάκαμψή της από την οικονομική κρίση.

ΑΣΦΑΛΙΣΗ

Με άλλη απόφαση (αρ. 782/2022) σχετικά με τη δραστηριότητα συγχώνευσης στον ασφαλιστικό κλάδο, η ΕΑ ενέκρινε την εξαγορά της European Reliance General Insurance SA από την ALLIANZSE.

Επιπλέον, η HCC, με το ψήφισμα 794/2022, ενέκρινε τη συγχώνευση των The Standard Club Ltd, The North of England Protecting and Indemnity Association Limited και The North of England Mutual Insurance Association (Bermuda) Limited. Σύμφωνα με την απόφαση της ACC, η εν λόγω εστίαση έχει παγκόσμια διάσταση καθώς οι συγχωνευόμενες οντότητες δραστηριοποιούνται στις σχετικές αγορές (παγκόσμια ναυτική αμοιβαία ασφάλιση και αντασφάλιση) για την προστασία, τους κινδύνους αποζημίωσης, τους κινδύνους ναυτιλίας, τη ναυτιλία και την άμυνα. Εκτιμάται ότι υπάρχει αυξανόμενη ανταγωνιστική πίεση σε καθεμία από τις επηρεαζόμενες σχετικές αγορές παγκοσμίως και, ως εκ τούτου, η συγχωνευθείσα εταιρεία δεν θα ήταν σε θέση να εμποδίσει τον αποτελεσματικό ανταγωνισμό.

υπηρεσίες πληρωμών

Συνεχίζοντας τις τάσεις των συγχωνεύσεων και εξαγορών στον κλάδο των υπηρεσιών πληρωμών, η Επιτροπή Αποζημιώσεων ενέκρινε, με την υπ’ αριθμ. 774/2022 απόφαση, τη μοναδική εξαγορά από τη Worldline SA του κλάδου αποδοχής καρτών πληρωμών της Eurobank Α.Ε., χωρίς να εντοπίσει σημαντικές ανησυχίες ανταγωνισμού.

Επιπλέον, και πάλι χωρίς να εντοπίσει προβλήματα ανταγωνισμού, η HCC ενέκρινε τη μοναδική εξαγορά από τη Nexi SpA της εξαγορασθείσας εμπορικής επιχειρηματικής μονάδας της Alpha Bank Α.Ε. (Αρ. Απόφαση 773/2022).

Ηλεκτρονική παράδοση και ηλεκτρονικές κρατήσεις

Η HCC, με την υπ’ αριθμ. 775/2022 Απόφαση, ενέκρινε ομόφωνα την εξαγορά από την Delivery Hero SA του αποκλειστικού ελέγχου τριών εταιρειών που δραστηριοποιούνται στις αγορές χονδρικής, ηλεκτρονικού εμπορίου και ηλεκτρονικών κρατήσεων εστιατορίων (e-table), μετά από έρευνα φάσης ΙΙ. Η Επιτροπή αποφάσισε ότι ο συνδυασμός των δραστηριοτήτων των μερών στην ηλεκτρονική αγορά μεσιτείας για κρατήσεις εστιατορίων μέσω της πλατφόρμας ηλεκτρονικού τραπεζιού Target και στην αγορά μεσιτείας ηλεκτρονικής παραγγελίας φαγητού, μέσω της ηλεκτρονικής πλατφόρμας τροφίμων Delivery Hero, θα επιτρέψει στις οντότητες να συνδυάσουν δύο υπηρεσίες όσον αφορά τους επιχειρησιακούς χρήστες. Η Κεντρική Επιτροπή Συμβάσεων εξέφρασε επίσης την ανησυχία ότι ο συνδυασμός δεδομένων τελικού χρήστη που συλλέγονται από το e-food και την ηλεκτρονική κλίμακα θα επέτρεπε στη συνδυασμένη οντότητα να εφαρμόσει προσαρμοσμένες στρατηγικές προώθησης, δίνοντάς της τόσο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα που δεν θα το έκαναν οι ανταγωνιστές της συνδυασμένης οντότητας. Είναι σε θέση να ανταγωνιστεί αποτελεσματικά.

Για την αντιμετώπιση των παραπάνω ζητημάτων, η HCC έχει αποδεχθεί μια σειρά από λύσεις, και συγκεκριμένα: (i) την υποχρέωση να μην συσχετίζονται οι διαδικτυακές υπηρεσίες διαμεσολάβησης παραγγελιών φαγητού με τις διαδικτυακές υπηρεσίες κρατήσεων εστιατορίων (μέσω ηλεκτρονικού πίνακα) όταν προσφέρονται σε επαγγελματίες χρήστες (για παράδειγμα, εστιατόρια) ; (ii) την υποχρέωση να μην προσφέρουμε ειδικές εκπτώσεις σε επαγγελματίες χρήστες ή/και να μην χρεώνουμε προμήθειες ή μειωμένες χρεώσεις όταν αυτοί οι επιχειρησιακοί χρήστες αγοράζουν υπηρεσίες διαμεσολάβησης για παραγγελίες φαγητού μέσω Διαδικτύου (ιδιαίτερα από e-food) καθώς και υπηρεσίες online κρατήσεων εστιατορίων (είτε μέσω την πλατφόρμα e-food, Εάν η υπηρεσία ηλεκτρονικού προγράμματος είναι ενσωματωμένη και εμφανίζεται σε αυτήν ή απευθείας από το ηλεκτρονικό πρόγραμμα)· και (iii) να μην χρησιμοποιούν Δεδομένα Τελικού Χρήστη που συλλέγονται από την Πλατφόρμα Ηλεκτρονικών Τροφίμων για την εφαρμογή προσαρμοσμένων στρατηγικών προώθησης για τις Υπηρεσίες Ηλεκτρονικού Τραπεζιού και αντίστροφα, χωρίς τη συγκατάθεση των Χρηστών.

σοκολάτα

Η HCC, με την υπ’ αριθμ. 784/2022 απόφαση, ενέκρινε την εξαγορά από την Bespoke Holdings των παραγωγών σοκολάτας Ion and I Kotsiopoulos Bros, χωρίς να εντοπίσει σημαντικές αντιανταγωνιστικές ανησυχίες.

Υπηρεσίες υγειονομικής περίθαλψης

Μετά από μια σειρά εξαγορών στον τομέα των υπηρεσιών υγειονομικής περίθαλψης, η HCC ενέκρινε περαιτέρω (σύμφωνα με την απόφαση αριθ. Η Blantyre δεν κατέχει κανένα μερίδιο άλλων εταιρειών που δραστηριοποιούνται στην αγορά ιδιωτικών κλινικών υγείας στην Ελλάδα και επενδυτικά κεφάλαια που δραστηριοποιούνται σε αυτήν την αγορά δεν συμμετέχουν στην Blantyre. Ως εκ τούτου, η εστίαση δεν εγείρει σημαντικές αντιανταγωνιστικές ανησυχίες.

ενέργεια

Η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών στον ενεργειακό τομέα (συμπεριλαμβανομένου του τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας) έχει σημειώσει άνθηση τα τελευταία χρόνια στην Ελλάδα και αυτό οδήγησε σε αύξηση των σχετικών ειδοποιήσεων που υποβάλλονται στην HCC.

Στις 15 Μαρτίου 2022 (Αποφ. 770/2022), η HCC ενέκρινε, στο πλαίσιο μιας από τις μεγαλύτερες ιδιωτικοποιήσεις στην Ελλάδα των τελευταίων ετών, την εξαγορά από την Italgas της Depa Infrastructure SA, η οποία ελέγχει μέσω των θυγατρικών της στην Ελλάδα. . δίκτυο διανομής φυσικού αερίου. Μολονότι πρόκειται για φυσικό (εκτός κράτους) μονοπώλιο, η Συνεταιριστική Επιτροπή Στέγασης διαπίστωσε ότι ο σχετικός τομέας είναι αυστηρά ρυθμισμένος (συμπεριλαμβανομένων των όρων τιμολόγησης και πρόσβασης) και επομένως δεν υπάρχουν αντιανταγωνιστικά αποτελέσματα.

Επίσης, στις 17 Μαρτίου 2022 (σύμφωνα με την υπ’ αριθμ. 771/2022 απόφαση), η HCC ενέκρινε την εξαγορά από τη Siemens Energy AG της ελληνικής θυγατρικής ενεργειακής εταιρείας της Siemens Ηλεκτροτεχνικά Έργα και Προϊόντα Α.Ε., χωρίς να εντοπίσει αντιανταγωνιστικές ανησυχίες, καθώς οι εταιρείες δεν είναι Δραστηριοποιείται στις ίδιες σχετικές αγορές.

Τέλος (σύμφωνα με το ψήφισμα αριθ. 801/2022), η HCC ενέκρινε την εξαγορά από τη Motor Oil της Elin Verd SA, μιας εταιρείας που δραστηριοποιείται στον τομέα του βιοντίζελ.

Γαλακτοκομικά προϊόντα

Η HCC ενέκρινε (με την υπ’ αριθμ. 769/2022 απόφαση) την εξαγορά από τη ΔΕΛΤΑ (μεγάλη γαλακτοβιομηχανία και γαλακτοπαραγωγός στην Ελλάδα) του αποκλειστικού ελέγχου της Daniel S Gatenio & Son SA, επίσης παραγωγού γαλακτοκομικών προϊόντων, χωρίς να εντοπίσει αξιόλογες αντιανταγωνιστικές ανησυχίες.

σουπερμάρκετ

Η HCC ενέκρινε (με τις υπ’ αριθμ. 776/2022 και 800/2022 αποφάσεις) τη μοναδική εξαγορά από τη Μασούτη (μεγάλη αλυσίδα σούπερ μάρκετ με έντονη εξαγορά τα τελευταία χρόνια) των SYN.KA Crete και Afoi Denaksa Limited, αντίστοιχα, χωρίς να εντοπίσει κάποιο αξιόλογο αφορά Μη ανταγωνιστικό.

φιλοξενία

Η HCC συμφώνησε (με την υπ’ αριθμ. απόφασης 783/2022) να εξαγοράσει την Grivalia SA, εταιρεία ανάπτυξης και διαχείρισης ξενοδοχειακών ακινήτων στην Ελλάδα και το εξωτερικό, από την Fairfax, η οποία μέχρι τότε δραστηριοποιούνταν στον ασφαλιστικό κλάδο. Η επιτροπή διαπίστωσε ότι η συγκέντρωση δεν εγείρει σοβαρές αμφιβολίες σχετικά με τη συμμόρφωσή της με τους κανόνες ανταγωνισμού στις σχετικές αγορές.

iii Τάσεις, εξελίξεις και στρατηγικές

Όπως φαίνεται από τα παραπάνω, το 2022 χαρακτηρίστηκε από έντονη δραστηριότητα συγκέντρωσης, με αυξημένη δραστηριότητα στους τομείς της ενέργειας και του ηλεκτρονικού εμπορίου (όπου διεξήχθη και έρευνα Φάσης ΙΙ). Όπως και τα προηγούμενα έτη, σημειώθηκαν συγκεντρώσεις σε υπηρεσίες πληρωμών, σούπερ μάρκετ, ασφάλειες και βασικά είδη καταναλωτών, γεγονός που πιθανώς δείχνει μια συνεχιζόμενη τάση.

IV προσδοκίες

Η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών αναμένεται να συνεχιστεί το 2023, αν και η πρόσφατη ζοφερή παγκόσμια οικονομική προοπτική μπορεί να επιβραδύνει την οικονομική δραστηριότητα, επηρεάζοντας επίσης τις συναλλαγές μεγάλης κλίμακας. Οι συγκεντρώσεις στην ηλεκτρονική πλατφόρμα και την ηλεκτρονική αγορά και στους τομείς των τροφίμων, της υγείας και της ασφάλισης (όπου έχουν ήδη αναφερθεί ορισμένες συγκεντρώσεις) αναμένεται να ασκήσουν αυξημένο έλεγχο υπό το πρίσμα τόσο του τρέχοντος προγράμματος επιβολής της Συνεταιριστικής Στέγασης όσο και της αυξανόμενης ενοποίησης αυτούς τους τομείς τα τελευταία χρόνια.